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证监会主席首次对杠杆收购发言 来路不正的钱是强盗

2019/8/14 10:02:18

证监会主席首次对杠杆收购发言 来路不正的钱是强盗

监管层终于对“门口的野蛮人”发话了。

中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会12月3日在北京召开,中国证监会主席刘士余现场发表讲话,首次对近期资本市场各种不正常举牌、杠杆收购做出表态。

刘士余表示,最近一段时间,资本市场发生了一系列不太正常的现象,举牌、杠杆收购,是对治理结构不合理的公司的一种挑战。这些来路不正的钱,从门口的野蛮人变成了行业的强盗,这是不可以的。

刘士余强调,这种行为不是金融创新,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购,杠杆收购用的钱,出资人必须有风险消化能力,现在在金融市场,直接发展一些产品,实际上最终风险承受的不是发产品的机构,而是广大投资者。

“宝万之争”是2016年中国资本市场上发生的一个具有重要意义的事件,宝能系及其一致行动人前海人寿借助各种金融渠道,通过对各类杠杆资金的组织,尤其是对资管计划的嵌套使用,耗资430亿元成功收购了万科25%的股权,从而晋升为该公司的第一大股东,进而爆发了轰动整个市场的“宝万之争”事件。之后“恒大系”也加入战场,不断增持万科。

除此之外,多家保险公司在二级市场举牌,包括安邦举牌中国建筑,阳光保险举牌伊利,恒大潜入49家上市公司。

这场纷繁的并购中,第三方通过杠杆集聚资金,“宝万之争”就是典型的敌意性质的杠杆并购。这背后反映出公司治理的问题。